2024年11月底，港股上市的中国动向公布了截至9月30日的半年期业绩情况，半年期内营收7.49亿元，同比下跌3.5%，毛利下跌3.7%为5.16亿元，毛利率则降至68.9%。

　　目前中国动向旗下的运动品牌主要是kappa和phenix，其中源自意大利的运动品牌kappa在这半年贡献了7.05亿元营收，在集团总营收占比高达94.1%。而包括phenix在内的其他业务，仅贡献4400万元的营收。

　　但kappa的业绩也在下滑，去年同期，该品牌半年营收达7.39亿元，今年同期下跌了4.6%。

　　kappa是1916年诞生的意大利运动品牌，以“背靠背”的标识闻名，1960-1970年代曾是欧洲最著名的运动休闲服装品牌，在足球文化和流行文化方面尤其出众。

　　1910年代是意大利运动服装制造业高速发展的年代，先后诞生了FILA、kappa等多个知名运动品牌，并且这些运动品牌各有擅长的领域，如FILA从运动鞋到运动服，在高尔夫、网球、健身、瑜伽、跑步和滑雪系列，均有标志性产品，而kappa则起源于袜子生产，最终在1978年才进入运动细分，之后从1979年和意甲豪门尤文图斯结缘开始，在足球领域具有极高知名度。

　　2002年，kappa品牌抢先进入中国市场，由上海李宁体育用品有限公司和北京佳利风体育发展有限公司共同出资设立的北京动向体育发展有限公司，于2002年4月18日成立，曾任李宁公司CEO的陈义红出任北京动向体育董事长。这家公司是kappa在中国大陆及澳门地区的独家代理公司，主营该品牌的服装、鞋和运动器材等。

　　而FILA品牌进入中国市场的前期则更为坎坷。香港联亚集团在2005年9月将该品牌引入中国大陆市场。2006年，第一家FILA旗舰店在上海开业。但仅仅一年多之后，2007年下半年，FILA将FILA品牌中国区（包含香港、澳门地区）所有权作价4800万美元转让给百丽国际。

　　直到2009年，FILA品牌在中国内地和港澳地区的商标运营权被安踏集团收购，FILA在中国市场才正式走上增长通道，并且在运动时尚领域取得了不错的业绩。在疫情影响下的2020年，FILA品牌以174.5亿元的营收，同比增长18.1%，在当年安踏品牌营收下滑9.7%的情况下，帮助安踏集团稳住了增长，也成为当时中国市场营收仅次于耐克和阿迪达斯的运动品牌，也是国产运动品阵营中绝对的领跑品牌。

　　中国动向运营kappa品牌的最初两年，业绩相当不错，两年内品牌实现700%的纯收入增长，2007年10月该公司在港股市场成功上市。2008年4月，该公司进一步扩大业务版图，收购了日本的phenix品牌，这个全球顶级滑雪品牌，曾长年稳居日本滑雪服装市场占有率第一。

　　kappa的危机，始于2008年北京奥运会后的中国市场运动品牌库存危机。2010年kappa全年收入达42.6亿元的顶点之后，情况急转直下。2011年，中国动向净利润下跌超九成，kappa门店数量从4000多家直接下滑到1000家左右。

　　彼时，阿迪达斯、李宁等品牌，在中国市场也有严重的库存危机。但只有kappa品牌，没有一家自己的门店、没有一家自己的工厂，也没有从这场危机中走出来，困局超过了十年。

　　在最新的这份半年报中，截至9月30日，不包括kappa儿童业务的kappa品牌门店总数为1001家，比上一年年报公布时减少了11家。而全年不到15亿元的营收规模，在庞大的中国运动消费品市场，几乎不如所有市场上能叫得出名字的运动品牌。

　　2014年开始，kappa品牌在中国市场的年营收规模维持在10亿元左右。2019年和2020年略有复苏，进入增长通道，但冲击20亿元年营收的努力，以失败告终。

　　2017年10月，同样有着深厚李宁公司背景的张志勇，担任中国动向集团首席执行官、总裁兼执行董事。

　　在2021年初的一次采访中，张志勇告诉界面新闻：“我们以前吃过做批发的苦头。现在做的是类直，除了直营以外，所有的通路里面的渠道控制和流转，包括产品的上架、折扣、退市、退到哪个渠道，都由我们来控制。”

　　最近几年，kappa的尝试也和专业运动有关，但抢夺的是小众运动市场，比如电竞、滑板、马术和击剑等项目。2020年，kappa成为RNG Dota2战队赞助商。2021年初，kappa官宣和中国滑板国家队达成合作，签约了国家队和运动员亮相东京奥运会，同时推出各类中国滑板队IP联名产品。

　　当时，张志勇的目标，是希望kappa能够用三年时间回到国内运动品牌的第二集团，冲击年营收50亿元的体量。

　　但显然，kappa回归专业运动选择的细分市场太过小众。能够作为增长驱动的儿童业务，又已经被出售。2022年，中国动向将kappa kids的商标独家使用权售给泉州平步，对方可以在中国内地使用与设计、制造、销售及营销与该商标有关的产品，有效期十年。

　　到了2024年，特步、361°等国产运动品牌年营收突破百亿、或即将突破百亿的背景之下，kappa只能勉强维持着15亿元左右的体量，差距太大，想要翻身已几无可能。

　　卡帕被玩坏了，菲尼克斯又玩不起来，这两个牌子想在中国吃到红利，确实很难，眼下，运动风已过，户外风正当时，很多人会通过网络，了解到更多的国外品牌。

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