本周申万房地产板块指数上涨4.07%,沪深300指数上涨1.46%，板块跑赢大市2.61pct，在申万一级行业中排名第4。

　　二手房销售均价略微走低。过去一周，一线城市二手房平均销售价格为53329元，同比上涨0.26%；二线城市二手房平均销售价格为14471元，同比下降3.18%。从建材价格来看，本周玻璃价格为24.63元/平方米，水泥价格为409.4元/吨，两者还处于价格低位，没能回升到2022年中旬前的水平。作为建材原材料的液化天然气，动力煤和PVC价格都处于低位，沥青价格处于中等偏高的水平。4月房地产市场表现整体上出现复苏的趋势，市场分化程度也在逐渐加剧。

　　TOP100房企销售总额为23934.6亿元，同比增长12.8%，其中头部房企的增长表现强劲，而其他房企则显得疲软。另一方面，城市住宅用地供应和土地宗数同比下降，成交总建筑面积也呈现下降趋势。尽管市场分化程度明显，但是部分核心城市政府推出的优质地块引发了开发商的积极竞拍，从而推高了市场的整体热度。

　　我们认为一季度市场处于温和修复阶段，本轮商品房市场热度延续，土地市场活跃度亦有所回升；若后续叠加供需两端政策发力，居民预期有望恢复。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。